去年国内花生油呈由高至低走势

2011年去年国内花生油呈由高至低走势。上半年花生暴涨行情，花生油成本高企，油厂手中花生油库存量有限，使得花生油无视国家调控措施继续加强及中东、北非危机，逆市“潇洒走高”。不过，商品市场复杂动荡，宏观形势越发明朗，欧洲债务问题久拖不决，导致市场风险情绪高涨，豆类最终无力回天，大幅下挫，加上，为抑制通胀，国内政策调控措施只增不减，最终将国内花生油拖进下跌通道。
　　
　　第一阶段（1-2月份），平稳整理：新年伊始，美联储宣布维持现有的货币政策不变，并决定继续全额实施量化宽松货币政策，令美元形成连续下跌行情，外围市场环境也不断好转，对商品市场利多，而美国农业部的供需报告显示豆油期末库存吃紧，而全球植物油需求强劲，豆油出口提高，推动外盘豆油一度创下了两年来的最高水平，给国内豆油现货带来强有力支撑。国内方面，新年伊始，随着春节临近，各地经销厂商纷纷展开节前备货，与此同时，由于压榨利润微薄，油厂采购花生积极性不高，油厂开机率不断降低，国内花生油货源日趋减少，支撑着花生行情。该阶段国内花生油价格稳定在16500-17000元/吨。
　　
　　第二阶段（3-8月份），国内花生油大幅上涨：油厂开机率处于季节性的低位，尤其前期高价原料收购量不足，令大多厂家花生油库存量不多，提高花生油价格意愿强烈。进入7月份，美国中西部部分地区持续干旱直到大豆单产的关键期，大豆单产预期会下降，美国农业部发布的作物周报显示大豆作物优良率下滑，这引起市场担心美国农业部可能会在九月份供需报告中下调大豆单产和产量数据，推动美豆价格上涨。"憋"了大半年，进入7月份之后，终端小包装食用油涨价炒的沸沸扬扬，虽然食用油企否认提价，但是全国多地商超上调油价。进入8月份，鲁花、嘉里、中粮等旗下小包装涨价开始涨价，极大地鼓舞了市场信心，与此同时，随着国内学校的陆续开学和国内传统节日的到来，市场买兴抬头，小包装备货及终端需求放大，国内对油脂消费逐渐增加，推动花生油价格大幅上涨。该阶段国内花生油价格上调至18000-18500元/吨。
　　
　　第三阶段（9-11月份），国内花生油滞涨回落：美联储会议宣布的经济刺激政策为延长其持有的4000亿美元国债期限，并没有实施市场期盼已久的QE3，且对美国经济发出悲观预期。与此同时，欧洲各国公布的一系列经济数据均弱于预期，穆迪下调8家希腊银行的长期存款评级两个等级，宣布所有希腊银行长期存款以及债务评级前景为负面，欧债危机持续恶化，加重了市场的悲观情绪。加上美豆季节性收割压力增大及需求疲软，且美国农业部公布的玉米库存报告极为利空，共同打压美盘玉米期价大跌，拖累美豆大跌，且豆油出口需求缓慢，打压外盘豆油下跌。国内方面，国内花生油需求极为疲软，主要是由于花生油始终保持高位，对其市场需求大幅压制，而此时全国各地油厂开机率不断加大，国内花生油消费增速慢于供应增速，花生油市场压力加剧。该阶段国内花生油价格下调至17800-18200元/吨。
　　
　　第四阶段（12月份），国内花生油止跌企稳：美国经济数据表现较为积极，美国新屋开工升至逾1年来最高水平，美国12月17日当周初请失业金人数降至2008年4月以来最低水平，11月份领先经济指标升幅高于预期。德国商业景气指数的连涨，加上意大利通过紧缩方案投票，市场信心获提振，美元走弱，美股和国际原油期货也反弹走高，外围市场气氛回暖，加上，对阿根廷和巴西主产区天气的持续担忧促使交易商补充风险升水，季节性天气炒作也随之进入高峰期，引领国内豆油期现货止跌反弹。在国内，随着春节日益临近，中下游经销商仍有进行节前补库的需求，花生油需求有所好转，且由于花生价格较高，库存花生油压榨成本较高，大多油厂挺油意愿仍强，支持行情止跌企稳。该阶段国内花生油价格集中在17800-18200元/吨。